守正出奇 把握景气方向

更新时间:2019-10-22 10:36:28   浏览量:4969    来源:地藏门户网站

在南京大学生命科学学院学习的陈革一直热衷于生物医学产业。大学毕业后,他去陕西成为西部大学生计划的志愿者。一年后,他回到南京大学继续深造。2012年,他加入卜式基金,成为制药行业的研究员。

著名大学的生物学背景、博士平台上的正统研究训练以及六年的辛勤工作,让陈革得以一睹他在制药行业的投资。自去年4月以来,陈革已正式管理卜式医疗保健基金。

从方法论的角度来看,陈革的投资途径是从简单到简单——首证令人惊讶,上下结合,在蓬勃发展的医药子行业选择高质量的股票。

所谓“保持正确”,是指首先通过“自上而下”的分析来判断医药行业的长期趋势和总体方向,把握向上繁荣的行业和部门,形成组合的主体部分,使组合能够在中长期层面挂钩,并跑在行业基准之前。

“惊喜”也是必要的,即“自下而上”对个股进行深入研究和严格分析。陈革将根据具体公司的经营状况寻找股价上涨的潜在驱动因素,并判断是否存在预期差异,以获得阿尔法。

陈革坦率地承认,他对“领先”或“成长”没有特别的偏好。领先公司是经过市场检验的优秀目标,并为市场所熟知和认可。这类公司通常代表该行业的发展方向,因此是制药行业研究和投资的基础。领先公司也从小到大成长,所以寻找优秀的潜在股票是超额收入的重要来源。

在判断上市公司时,陈革将首先分析公司的实际经营状况、产品潜力、商业模式等。他将关注资产负债率、资本周转率和股本回报率等重要财务指标。"这些指标背后实际上是人."陈革强调,“我们将更加重视公司实际控制人或管理层的战略眼光和能力。”

值得一提的是,深入研究为陈革的投资奠定了坚实的基础。例如,陈革和研究人员在通过指标筛选出制药行业一些不受欢迎的股票后,对公司和药品进行了多层次和多方面的跟踪研究。对于药物的潜在空间,陈革和研究团队将走访几家医院使用某种新型药物,然后根据收集到的经验数据,进行多次沟通,修改模型,最后判断目标公司的发展潜力。经过全面的分析和判断,只有在最确定的情况下才会做出购买决定。

由于医疗分部门数量众多,跨境是不可避免的。因此,学习并与专业人士交流以稳定并逐步拓展自己的能力圈是陈革的功课。例如,对于医疗器械,他将学习和学习与它们密切相关的电子产业链知识。至于今年火热的“猪周期”势头,他与学习农林牧渔的同事们通常的交流也激励他提前计划,抓住相关的投资机会。

谈到投资组合管理,陈革表示,他一直对医药行业的长期发展持乐观态度。因此,在长期的上升趋势中,作为一个机构投资者,确实没有必要做出短期的时机选择。然而,当面对一只盈亏显著的“黑天鹅”时,头寸控制可能会发挥作用,但他认为市场是有效的,通常可以快速调整。总体而言,陈革将调整头寸结构,控制头寸,选择熟悉的股票以规避风险。

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