亚马逊市值6万亿,阿里巴巴市值3万亿,为什么?

更新时间:2019-11-07 08:36:15   浏览量:2757    来源:地藏门户网站

两年前,2017年9月,马云在接受彭博电视台采访时被问及与亚马逊的竞争。马云说:亚马逊是个好公司,但他们是电子商务公司,阿里巴巴不是。阿里巴巴帮助其他人成为电子商务公司。

当被问及阿里的未来和他的竞争对手是谁时。马云说:“我们只跑了前10000步,但还有300万步。不要认为你永远是最好的,保持警惕。”

嗯,从马云的采访中,我觉得马云的意思是阿里不仅是一家电子商务公司,而且非常年轻。

阿里巴巴成立于1999年,亚马逊成立于1995年,仅落后四年。但是现在,阿里的市场价值比亚马逊低一个阿里。

今天的课文中,作者想就这个问题谈几点看法。

本表基于截至2019年6月30日阿里和亚马逊的财务报表数据。

可以看出,到目前为止,阿里的总资产为1.02万亿,亚马逊的总资产为1.36万亿。显然,亚马逊的资产比阿里多3400亿英镑。

与此同时,阿里的总债务仅为3738亿英镑,而亚马逊的总债务达到9846亿英镑,是阿里总债务的两倍多。

因此,资产负债表上显示的归属于股东的净资产,阿里为6411亿,亚马逊为3788亿,阿里几乎是亚马逊的两倍。

仅从资产负债表来看,亚马逊李颖的市值比阿里高,因为亚马逊拥有更多资产,但对投资者来说,阿里巴巴比亚马逊更值得投资,因为阿里拥有更多归属于股东的净资产。

接下来,让我们看看损益表项目。

截至2019年6月30日,季度财务结果显示,阿里净利润为212.52亿英镑,亚马逊净利润为444.4亿英镑,分别相当于阿里3.07万亿英镑和亚马逊6.07万亿英镑当前市值的144.77倍和137.97倍。从这个角度来看,阿里和亚马逊的估值水平仍然相当。

阿里的利润高于亚马逊。应该说,去年的年报显示,阿里的净利润为876亿元,亚马逊的净利润为100.73亿美元,相当于717.19亿元。

然而,事实上,亚马逊的资产负债率始终高于阿里,资产负债率是阿里的两倍。有人可能会说,更高的资产负债率应该是估值的第一点。

然而,看看另一个财务指标——股本回报率。这是一个综合的财务指标,也是成熟资本市场最青睐的财务指标。亚马逊的高资产负债率导致净资产回报率更高。

此外,亚马逊的股本回报率接近阿里的3倍,也就是说,对股东来说,亚马逊比阿里更有利可图,这也是二级市场更愿意给亚马逊更高估值的原因。

因此,相对而言,二级市场的投资者比阿里更愿意购买亚马逊的股票,这导致了股价和市值的差异。

这就是为什么从金融角度来看,阿里的市值低于亚马逊。

在模式方面,亚马逊采用直接操作模式,这是京东的专有模式。另一方面,阿里是一个严格意义上的平台,其业务更加多样化。

亚马逊和JD.com一样,有自己的仓储和物流系统,而阿里的两个重要系统与第三方合作,与斯通·伊达的物流和与商家的仓储。

说到赚钱,可以说亚马逊卖商品赚钱,阿里做广告赚钱。

除了利润最丰厚的电子商务核心业务,阿里还拥有金融业务(蚂蚁金融服务)和云计算业务(Aliyun),它们比亚马逊更加多元化。当然,亚马逊也有云计算等多元化业务,但其核心业务也是电子商务。

正是这种收入来源的差异导致阿里的市场估值没有亚马逊高。例如,虽然京东的利润没有阿里高,但其收入来源主要来自自身的业务收入,美国股票二级市场的估值也高于阿里。

因此,结合以上两个因素,笔者认为亚马逊的市场价值高于阿里。亚马逊的股本回报率高于阿里,收入的主要来源是直接收入,而不是广告收入。

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